O que são
Debêntures?

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As Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas para captar recursos com pessoas físicas ou investidores institucionais.

Na prática, você empresta dinheiro a uma empresa, que após o prazo determinado, irá devolver o montante mais juros. Como os títulos representam uma parcela da dívida da companhia, os investidores se tornam credores das empresas que investiram.

Tipos de Debêntures

Existem dois tipos de Debêntures: comuns e incentivadas. A diferença entre elas é que o recursos captado via Debênture Incentivada, ou Debênture de Infraestrutura, é utilizado pela empresa para financiar projetos de infraestrutura no Brasil, e por isso contam com a isenção de imposto de renda. Enquanto as Debêntures comuns podem financiar todo tipo de projetos e setores, além de ser uma ferramenta utilizada para reestruturação de dívidas da empresa.

Ao emitir uma Debênture, a empresa substitui um empréstimo no banco por uma captação no mercado, consegue gerenciar melhor seu passivo e pulverizar os credores.

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Como funcionam as debêntures

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Ao decidir pela aplicação nestes papéis, o investidor deve considerar alguns fatores importantes:

Variedade de títulos
Existem muitas opções de prazos, emissores, fluxos de pagamento e indexadores nas emissões de Debênture. É necessário levar em consideração o perfil do investidor, objetivo de investimento e horizonte de tempo disponível.

Liquidez
O mercado secundário de Debênture vem se desenvolvendo nos últimos anos e existem alternativas para o investidor sair da operação antes do vencimento.

Risco de Crédito
O maior risco ao investir em uma Debênture é o risco de crédito, ou seja, a possibilidade da empresa não ter recursos suficientes para honrar os papéis no vencimento. É importante levar este critério em consideração pois esses produtos não possuem a cobertura do FGC (Fundo Garantidor de Crédito)*.

O Safra possui um rigoroso processo de análise de crédito antes de oferecer e distribuir os produtos aos clientes, além de 180 anos de experiência para gerir esses riscos corporativos. 

Em geral, as Debêntures possuem notas de Rating* para classificar cada emissão. Quanto pior a análise de crédito, maior tende a ser a taxa de remuneração do papel.

*Rating é um critério de crédito que avalia a qualidade da emissão e o risco de cada emissor.

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Remuneração em Debêntures

Normalmente, os títulos de Debêntures possuem três tipos de remuneração:

 

Prefixado

Você sabe exatamente qual é a rentabilidade no momento do investimento, já que a taxa de juros é determinada no ato da aplicação.

Misto

Garante o pagamento de uma taxa prefixada mais o IPCA ou IGP-M acumulado no período.  

Pós-fixado

O rendimento segue uma porcentagem do desempenho do CDI no período contratado.

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Garantias

Algumas emissões de Debênture podem apresentar garantias extras descritas na sua escritura para diminuir o risco para o investidor. São elas:

 

Garantia real

Envolve bens ou direitos da empresa que emitiu os títulos ou terceiros, que não podem ser negociados sem aprovação dos debenturistas.

Garantia flutuante

Assegura o pagamento aos investidores antes de todos os credores da empresa.

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Imposto de Renda

As Debêntures Comuns são tributadas de acordo com a tabela regressiva do Imposto de Renda, enquanto as Debêntures Incentivadas se beneficiam da isenção do Imposto de Renda para pessoas físicas.